天赐资料上半年盈余29亿超上一年全年扩产潮下能否扛住电解液价格“过山车”？

liukang20244个月前 (04-27)166.SU吃瓜831

本年上半年，电解液中心溶质六氟磷酸锂的价格阅历了一轮暴降，从年头的56.5万元/吨到6月底的24.5万元/吨，半年时刻跌幅超越56%。

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受此影响，电解液的价格也继续走低。以磷酸铁锂电解液为例，年头均价11.03万元/吨，到了6月末降到了7万元/吨，跌幅超36%。可是，电解液龙头天赐资料（SZ002709，股价50.89元，市值979.5亿元）的成绩却“逆势”增加。

8月24日晚，天赐资料披露了2022年半年报。上半年公司完成营收103.63亿元，同比增加180.13%，完成净利润29.06亿元，同比增加271.32%。公司本年上半年净利润已超上一年全年盈余。

为何天赐资料在半年报中称电解液“量价齐升”？电解液价格的走低又是否会影响天赐资料的年度“成绩单”呢？

同比“量价齐升”

现在，天赐资料现已根本完成六氟磷酸锂自给自足。8月9日，公司在深交所互动渠道回复发问时曾表明：“现在公司六氟磷酸锂自供份额超越95%。”因而对天赐资料而言，六氟磷酸锂价格动摇对公司影响较小。

因为电解液一般依照本钱加成进行定价，六氟磷酸锂作为要害溶质，在本钱中占比较高，因而电解液的价格走势也会受其影响。

据Wind数据，本年1月3日国内磷酸铁锂电解液均价为11.03万元/吨，三元电解液（圆柱/2.6Ah）均价为12.15万元/吨。到6月30日，磷酸铁锂电解液价格现已降到了7万元/吨，三元电解液（圆柱/2.6Ah）降到了9万元/吨。到现在，价格跌势仍在继续，到8月24日，国内磷酸铁锂电解液价格为6.25万元/吨，三元电解液（圆柱/2.6Ah）为7.25万元/吨。

已然本年以来电解液价格一路走低，天赐资料又为何会在半年报中说电解液“量价齐升”呢？本来，公司首要是比照上一年同期电解液价格。

以磷酸铁锂电解液为例，Wind数据显现，2021年上半年国内磷酸铁锂电解液价格区间在4万元/吨～7.5万元/吨。而2022年上半年国内该产品价格区间是7万元/吨～11.03万元/吨。全体来看，本年上半年电解液平均价格明显高于上一年同期。

不过，上一年下半年国内磷酸铁锂电解液价格区间为7.5万元/吨～11.03万元/吨，和本年上半年相似。那么，为何本年上半年天赐资料净利润到达29.06亿元，现已超越了上一年全年的22.08亿元呢？答案是出货量提高。

据东吴证券（SH601555，股价7.02元，市值352亿元）研报数据，天赐资料2022年上半年出货量超12万吨，同比翻倍增加。由此，天赐资料上半年的电解液产品确实呈“量价齐升”态势。

一起，电解液企业和下流首要电池厂商签定的往往是长时间订单，因而电解液价格的短期动摇不会对相关公司成绩形成过大影响。而且这种价格动摇，往往需求通过必定周期才会体现在上市公司成绩数据中。

本年以来，电解液价格继续走低，这对天赐资料未来成绩是否有负面影响？为进一步了解相关状况，记者8月25日下午屡次拨打天赐资料证券部电话，但到发稿没有取得回应。

电解液范畴的产能之争

到本年下半年，天赐资料电解液出货量有望进一步增加。据东吴证券估计，天赐资料2022年电解液出货量将到达33万吨，同比增加129%。产能增加是因为此前天赐资料活跃扩产。据不完全统计，现在，公司在福鼎、南通、眉山、江门等地均有规划电解液项目。本年6月下旬，天赐资料发布《电解液全球运营白皮书》说到，公司全球规划总产能已超越200万吨。

天赐资料电解液产能规划

图片来历：东吴证券研报截图

天赐资料扩产背面，整个电解液职业的产能亦在扩张。据GGII不完全统计，2022一季度以来电解液相关扩产项目就高达11个，总规划产能规划达92.23万吨。

除了同职业的产能竞赛之外，电解液“扩产大军”中还呈现了其他赛道的玩家，如负极资料范畴的石大胜华（SH603026，股价122.69元，市值248.7亿元）、杉杉股份（SH600884，股价26.63元，市值596.1亿元）等。据东吴证券估计，2022年末跨界厂商算计电解液产能将到达37万吨，2023年末至少到达72万吨。

能够预见，未来电解液职业的竞赛将进一步加重。而天赐资料在全球大手笔的产能扩张，不仅是“攻城略地”，也是一场“守擂之战”。

封面图片来历：天赐资料2022年半年报截图

每日经济新闻

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