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4月17日,有网民发文称,监测到广州等地动物呈现反常行为,结合经历和地磁数据等,判别国内将在48小时内产生6级以上地震,引发重视。4月18日晚,据“广州应急办理”微信大众号音讯,广州市地震局驳斥谣言称...
智通财经APP了解到,据媒体报道,缅甸克钦独立军近期宣告已操控该国稀土矿区,受缅甸形势影响,当地稀土矿发掘已阻滞,且边境封闭,缅甸以中重稀土离子矿为主,2023年原矿产量全球占比11%,对全球供给影响较大。此外,11月6日,特朗普在美国总统推举中胜出,而其具有贸易保护主义倾向,尤其是针对我国,我国稀土产量占有了全球超越40%的比例,将令全球稀土供给愈加严重。
实际上,稀土价格现已连跌近三年,本年全职业库存降至5年维度的低点,价格步入底部区间,而受价格底部影响,参与者也呈现了成绩亏本。不过投行普遍以为,缅甸抵触及特朗普的贸易保护主义很大概率将驱动稀土价格触底反弹,然后改变职业根本面。依据北方稀土发布11月挂牌价,多个稀土产品价格环比小幅上涨。
受音讯提振,稀土板块近期港A股都有所异动,港股金力永磁(06680)曾于11月1日受“缅甸稀土封关”事情影响大涨44%,之后四个交易日动摇震动,或为消化获利盘,大资金显着具有较强的粘性。那么,稀土价格触底反弹后,职业根本面是否迎来回转,以及哪些标的将迎来出资机会?
稀土职业迎来拐点
智通财经APP了解到,稀土是国家重要的战略资源,使用范畴包含军工、永磁电机及机器人等职业。而我国是世界上最大的稀土来历国,依据海通证券研报,到2023年,全球稀土总储量为1.1亿吨,稀土总产量约为35万吨,我国在总储量及产量占比别离为46%及68%,均居于首位。
全球前五大稀土储量别离为我国、越南、俄罗斯、印度及澳大利益,算计比例高达91.8%,但从产量上看,前五的为我国、美国、缅甸、澳大利亚及泰国,算计比例97.96%,其间中美缅三国算计比例高达90.96%。明显,我国、美国和缅甸任何产能动摇都将为全球稀土供给带来巨大影响。
我国是最中心的稀土供给国,我国对稀土进行产量操控,在曩昔三年我国稀土发掘总配额增速均超20%,2024年继续对稀土矿实施发掘总量操控,但稀土配额增速放缓至单位数。此外,2024年10月1 日起实施的《稀土办理条例》,要求相关部分依照责任分红对稀土发掘、锻炼别离、产品流转以及进出口等进行严厉监督查看。严厉把控稀土供给,增量大幅放缓下将有助于下降库存消化压力。
供给总量操控下稀土职业供给难以满意国内需求的快速生长,仍需求进口稀土保证供给,而缅甸则是进口国之一。缅甸与我国接壤,交通更为便当,且该区域稀土产量位居全球第三,在我国进口量占比超越40%,若该区域继续封关,进口供给缺口将难以弥补,稀土价格势必将推高,职业有望实现量价齐升。
此外,我国和美国是全球稀土产量前二的国家,而特朗普对稀土的方针主张或导致产业链供给严重。以史为鉴,特朗普于2019年5月对我国大幅进步关税,稀土价格开端企稳上升,并继续上涨,到其任期完毕价格涨幅超越100%,现在特朗普再次就任,而稀土价格又从头回到底部,前史极端类似,其对我国进步关税的主张也主导着行情走向。
依据生意上官网,镨钕氧化物(稀土氧化物的一种)价格已接连三个月上涨,11月有望接连上涨趋势,截止11月7日,镨钕氧化物价格42.25万元/吨。可见,从第三季度开端职业根本面已有所改善,第四季度估计愈加达观,而缅甸及特朗普“事情驱动”稀土价格处于上升通道,职业迎来拐点。
产业链龙头值得重视
那么,职业根本面预期拐点下,哪些标的将获益于职业远景,以及在资本商场看好下,哪些标的将取得资金喜爱呢?
从产业链来看,稀土产业链上游为稀土发掘、别离及锻炼,因为国家管控,集中度较高,龙头为北方稀土和我国稀土;中游触及范畴较多,包含稀土永磁资料及稀土发光资料等,其间供给稀土永磁资料的龙头包含金力永磁和正海磁材;下流为使用场景,主要为需求客户,包含风力发电、新能源轿车以及工业电机等职业。
北方稀土是A股上市公司,也是全球规划最大、产量最高及效益最好的稀土龙头,除稀土质料事务以外,还活跃布局磁性资料和电机事务。2022年以来,因为稀土价格继续跌落,该公司于2023年成绩开端下滑,2024年前三季度,股东净利润仅为4.05亿元,同比再次大幅下滑超70%。
不过凭仗着龙头优势,该公司成绩比较于同行凸显耐性。该公司成绩对稀土价格敏感性高,主要为依托白云鄂博,经过包钢收购稀土精矿,具有低成本优势,依据国金证券研报,当氧化镨钕价格增加10%/30%/50%/100%,即便配额数量不变的情况下,公司归母净利润较2023年别离+48%/105%/162%/303%。
金力永磁是AH股上市公司,作为产业链中游环节,对上游稀土价格的传导性相对滞后,但也难抗职业下滑趋势。2022年-2024年前三季度,该公司收入别离增加75.6%、-6.66%及-0.72%,比较于上游要抗跌,不过盈余大幅走低,2024年前三季度股东净利率仅为3.93%,比较于2022年同期下降了9.27个百分点。
金力永磁具有较高的成绩增加预期,其产能建造逐步推进,规划2025年可达4万吨钕铁硼毛坯产能,并且产品结构继续优化,规划产能中主要为高性能稀土永磁产品。2024年前三季度,该公司的产能利用率超90%,而高性能磁材产品产销量同比增加达40%。此外,该公司活跃布局人形机器人商场,拓荒新的生长赛道。
除了上述两家产业链龙头外,其他标的比方我国稀土、包钢股份、中科三环以及正海磁材等标的都有望获益于价格上升带来了成绩复苏。不过主力资金更喜爱于职业龙头,但比较于北方稀土,金力永磁值博率更高。
金力永磁估值低,AH溢价高达100%,PB值为1.73倍远低于职业水平,并且该公司派息大方,依据东方Choice数据,2021-2023年年均股利付出率高达48.6%,2024年上半年股利付出率为89%,远高于同行水平。在产业链价格回暖,下流需求支撑及产能开释预期下,该公司也将得到长线出资者的发掘。
从投行视角看,大都很看好稀土职业的发展远景。其间天风证券发布研报以为,稀土职业根本格式已产生深入改变,供给与需求均产生重塑,需求端构成以新能源及节能为主导的使用范畴,此外,设备更新和消费品以旧换新方针将进一步带动电机、空调、电梯等范畴新增需求,基于此,稀土职业具有高生长性。
国信证券则针对金力永磁发布研报,称钕铁硼永磁资料是新能源和节能环保范畴的中心资料之一,职业将充沛获益于节能降碳大趋势,而公司作为高性能钕铁硼永磁资料头部企业,凭仗办理、技能、客户等方面优势,盈余能力强、生长确定性高,具有全球竞争力,正向全球高性能钕铁硼永磁资料龙头跨进。
总的来说,“缅甸稀土封关”短期难解,抵触加重下仍搅扰全球稀土供给,而特朗普就任后的贸易保护主义方针也将对稀土价格带来周期性影响。稀土价格接连三年筑底后,上涨确定性高,职业根本面迎来拐点,而产业链参与者也将充沛获益,在成绩及估值上迎来双击。金力永磁是稀土永磁资料龙头,在港股具有稀缺性,且估值低,高派息,成绩弹性大,或成为这波稀土上涨周期的“明星股”。
本文源自:智通财经网
“缅甸稀土封关”、“特朗普获任美国总统”,这两个不稳定要素将导致全球稀土供给面对巨大的应战。智通财经APP了解到,据媒体报道,缅甸克钦独立军近期宣告已操控该国稀土矿区,受缅甸形势影响,当地稀土矿发掘已...
长城轿车表明,HUAWEI HiCar相关产品在长城轿车多款产品上的适配将明显加快,完结从单一车型到全系车型无缝对接,提高适配的广度与深度;一起两边团队将共探产品升级,研制更多前沿才能,使手车互联不再是简略衔接,而成为真实意义上的智能协同。
当下华为与车企的协作形式首要分为3种——零部件供给形式、HI(HUAWEI Inside)形式以及智选车形式(鸿蒙智行),三种形式均来自于华为智能轿车解决方案BU(下称“华为车BU”)。不过此次两边协作并未触及华为车BU,而是长城轿车与华为终端部分进行的协作。
华为车BU相关担任人对年代财经表明,长城轿车与华为上述协作并非车BU的协作项目,也不在3种首要协作形式之中。一起HUAWEI HiCar归于华为终端事务,不归于车BU。
智选车形式处于饱和状态
在华为与车企的3种协作形式中,智选车形式最是炙手可热。在这一形式下,华为深度参加产品界说、规划、研制乃至出产作业,并担任产品营销环节。
赛力斯是最早参加华为智选车阵营的车企,已与华为协作推出4款车型,包含赛力斯SF5,以及问界品牌旗下M5、M7、M9。当下,问界已成为华为智选车的主力品牌,本年前5个月累计出售139746辆,占鸿蒙智行全体出售额的90.5%,可谓销量担任。
奇瑞是第二家与华为协作推出智选车型的车企,当时已有中大型纯电轿车智界S7在售。在6月11日,华为常务董事、终端BG董事长、智能轿车解决方案BU董事长余承东宣告鸿蒙智即将迎来首款轿跑SUV,即华为与奇瑞联手打造的智界R7。该车定位中大型轿跑SUV,定位或仅次于问界M9。
此外年代财经了解到,北汽与华为协作的首款智选车型享界S9也将于8月上市。享界S9定位大型纯电行政轿车,估计价格逾越45万元。在近来举办的华为开发者大会2024期间,余承东称享界S9将做到上市即上量。
“咱们的方针是让享界S9能够比美传统奢华品牌的旗舰轿车,并且不仅仅仅仅比美,咱们要做的比他们更好。”华为终端BG智选车事务部总裁汪严旻曾如此介绍享界S9的定位。
江淮与华为协作的首款智选车没有露脸。有音讯称该协作品牌或命名为“傲界”,当时这一说法没有得到官方证明。不过能够确认的是,江淮与华为的协作智选车品牌定位逾越上述三个品牌,产品价格将到达百万元等级,并有望于2025年春季上市。
“江淮(智选车)定位是超高端,享界定位高端轿车,智界定位广泛中档和中高端,便是广泛人群能买得起的车。问界首要要点聚集在SUV。”余承东在本年5月泄漏称。
跟着智选车的大卖,赛力斯等车企大受裨益。本年一月至今,赛力斯股价累计涨超20%,其市值于6月中旬首度逾越头部新势力抱负轿车。这必定程度上证明了华为智选车形式的优越性,也招引其他车企欲与华为打开智选车事务的协作。
“有好多大的车企来找咱们协作智选车。”余承东在6月14日表明:“但的确咱们资源有限、人手有限,要点只能做这四个样板点。”
余承东泄漏称,由于智选车大卖,尤其是问界的大卖,本年一季度华为智选车事务现已完结了扭亏为盈。
朋友圈仍在扩容
智选车事务的大门或已暂时封闭,但华为的车企朋友圈仍在扩展。
在2023年11月25日,长安轿车与华为签署《出资协作备忘录》,华为拟建立一家从事轿车智能体系及部件解决方案公司,长安轿车及其关联方拟出资获取该公司股权,份额不逾越 40%。其他股权由华为及其它车企分配,据悉华为已向赛力斯、奇瑞、北汽、江淮等多家车企宣告协作邀约。
近来年代财经得悉,华为已于2024年1月16日完结新公司的注册,名为深圳引望智能技能有限公司,其事务范围首要包含轿车智能驾驭解决方案、轿车智能座舱等。依据两边协作准则,新公司将依据市场化准则独立运作,长安轿车、华为两边许诺与新公司进行长时间协作与战略协同,事务范围内的部件和解决方案准则上都由新公司面向整车客户供给。
图源:Pixabay
在此次两边协作建立新公司之前,华为就已与长安轿车以HI形式协作打造阿维塔科技。在这一形式下,华为首要为车企供给智能轿车解决方案,如智能驾驭体系、智能座舱等。车企则担任出产轿车,并保存对品牌和出售途径的控制权。
在HI形式最早推出时,华为协作车企有北汽、长安与广汽埃安。不过北汽当下已转向智选车形式,而广汽埃安于上一年3月将与华为的协作从HI形式调整为零部件供给形式。
本年,华为HI形式开端从头取得车企重视。
1月22日、2月22日,东风轿车旗下岚图、猛士两大品牌先后宣告与华为正式签署战略协作协议。官方称将依据各自范畴优势,环绕用户需求一起打造极致的智能出行体会,经过协作车型在多范畴立异探究,加快智能化技能大规模商业化落地。
虽然上述协作均未直言采纳HI形式,但在多位业内人士看来,上述多个品牌后续产品将搭载鸿蒙车机和ADS(华为高阶智能驾驭体系)等,是华为HI形式下的首要协作内容。而在长安轿车董事长朱华荣等人看来,华为HI形式是车企与华为协作的最佳形式。
华为零部件供给形式下的协作车企则更多,如比亚迪、丰田、一汽等头部车企。在这一形式下,华为参加度程度最低,首要为主机厂供给标准化零部件,并不直接参加产品的界说、出产或营销等。
此次长城轿车与华为在HUAWEI HiCar层面的协作,并不归于上述3种协作形式,而是更倾向与华为终端事务的协作。这或意味着华为对长城轿车产品的参加程度愈加有限。
华为方面信息显现,HUAWEI HiCar能将移动设备和轿车衔接起来,把手机的使用和服务延展到轿车,完结相似苹果CarPlay的效果。
年代财经向长城轿车了解为何此次没有进行比如华为HI形式的更深层次协作,以及后续是否会采纳更深层次的协作,到发稿未获回复。
本文源自:年代财经APP
作者:武凯
6月24日,长城轿车宣告已与华为签署《HUAWEI HiCar 集成开发协作协议》,将成为第一批取得HUAWEI HiCar产品源代码、开发工具等深度开发资源的车企。长城轿车表明,HUAWEI HiC...
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